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홈 > 땅114 상식 > 자산의 유동화

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| 자산의 유동화

1. 유동화 증권이란 무엇입니까?

유동화증권이란 잠겨있는 보유 비현금화 상태의 자산 예를들면 매출채권, 대출채권, 부동산, 부동산 저당채권등을 근거자산으로 현금화(유동화)하기 위해 발행되는 증권임.

 

2. 유동화증권에는 어떤것들이 있습니까?

유동화증권의 종류에는 크게 나누어 자산유동화증권(Asset Backed Security)약칭 ABS와 주택저당채권 유동화증권(Mortgage Backed Securty) 약칭 MBS 가있습니다.

 

3. ABS란?

자산을 기초자산 및 담보로 하여 비현금화된 자산을 유동화(현금화)하기 위해 발행하는 증권임. 금융기관이 갖고있는 대출채권과 같이 현금 흐름을 발생시키는 자산을 모아서 그것을 담보로 증권을 발행하여 자본시장에서 자금 조달하는 방법에 의해서 발행된 증권임.

 

4. MBS란...?

주택수요자는 은행 등의 금융기관들로부터 주택자금 대출을 받고 저당권을 설정하게됨. 이때 금융기관은 저당채권을 갖는데 이를 주택저당 담보부채권(Mortgage)이라하며 이를 기초로 증권을 발행하여 새로운 대출자원을 마련하는 방법을 말하며 이때 발행되는 증권을 MBS라고함

 

5. ABS와 MBS 비교 도표

주택저당채권의 유동화는 근거자산(주택저당대출채권)의 특성상 일반자산의 유동화와 구별됨. 주택저당치권 유동화는 근거자산의 만기가 장기이므로 근거자산의 만기가 단기인 ABS에 비해 준권화 매각시 투자자 확보 불투명

구 분

ABS

MBS

공 통 점

금융기관 등이 보유한 자산의 집합(pool)을 근거로 발행된 증권



근거자산

제한없음
(주로 외상매출채권, 할부채권, 리스채권등)

주택저당채권(mortgage)

자산보유자

금융기관, 일반기업체등

주택금융기관

목 적

자금조달수단 다양화

금융기관의 유동성 확보(장기자금 운용에 따른 기간불일차 문제 해소)

자산매각을 통한 재무건전성 제고

주택자금 조달 수단 다양화

 

자산매각을 통한 재무건전성 제고

증권발행자

SPC, 신탁회사

SPC, 산탁회사, 유동화중개기관

증권 만기

일반적으로 단기(2~3년)

증권형태 또는 집합화된 대출의 잔존기간에 따라 다양(3~20년)

기 타

정부개입 없이 시장형성 및 운용

주택정책적 차원에서 MBS시장에 대한 정부지원 가능


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